Dover Downs Gaming (NYSE:DDE)

Om bolaget från Google Finance:
Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc. is a gaming and entertainment resort. The Company’s operations consist of Dover Downs Casino, Dover Downs Hotel and Conference Center and Dover Downs Raceway. Dover Downs Casino is a 165,000 square foot casino complex featuring popular table games, including craps, roulette and card games, such as blackjack, Spanish 21, baccarat, 3-card and pai gow poker, slot machine offerings, multi-player electronic table games, the Crown Royal poker room, a Race and Sports Book operation, the Dover Downs’ Fire and Ice Lounge, the Festival Buffet, Doc Magrogan’s Oyster House and Frankie’s Italian restaurant. Dover Downs Hotel and Conference Center is a 500 room AAA Four Diamond hotel with a service spa or salon, conference, banquet, ballroom and concert hall facilities. Dover Downs Raceway is a harness racing track with pari-mutuel wagering on live and simulcast horse races.

Nyckeltal- Balansräkning	2015-12
Soliditet	66,11%
Räntetäckningsgrad	3,34
Balanslikviditet	0,53
Asset turnover ratio	105%
Z-score	2,3
F-score	9,0

Pris per aktie	1,09
NAV per aktie	3,50
Säkerhetsmarginal NAV %	68,86%
P/NAV	0,31

Utdelningshistorik	7 av 10
Vinsthistorik	9 av 10
CFO Historik	10 av 10

                                                                                                                               

Höga räntekostnader och sitter på en kredit som gör att de inte får dela ut kassan förrän krediten är betydligt mindre. Krediten förlängs årligen vilket gör att den ligger som kortfristig. De betalar dock tillbaka den i rasande takt (8musd 2015) och verkar positivt inställda till att få den som lång vid nästa förhandling. Ett Z-score som inte är OK, samt ett negativt rörelsekapital gör att balansräkningen ser lite ansträngd ut. Men med det starka kassaflödet och återbetalningstakten bör bolaget vara en bit ifrån ett nödläge. VD äger 60% av bolaget och köper aktier för fullt samt maxpoäng från F-score gör också att en likvidation känns långt borta. Lägg till en väldigt fin historik på det. Utdelningarna och återköp ger en indikation på att storägaren känns värdeorienterad. Kassan motsvarar 30% av bolagets marknadsvärde vilket gör att P/E ex kassa hamnar omkring 13 vilket egentligen känns för högt för mig men kvatitativt sett passar bolaget in i portföljen. Disclosure: Äger aktier i bolaget.